新能源汽车的大潮，在未来不确定的事态下，开始慢慢退了。很多的故事，随着未来游戏规则的变化玩不下去了。很多事情开始从资本来看，特别是来去都相对容易的二级市场来看。前几天我们还在谈相对坚挺的如Tesla和比亚迪，而在潮水退却的时候，好多的雷立马浮现出来。

1)现实的压力

我们今天特别瞩目的是五龙电动汽车，五龙动力还有我们熟知的长江汽车。五龙电动车近日被剔出大摩香港指数，一眨眼40%、60%没有了。

简单来说，新能源汽车里面的资金想出来了，特别是对于这些一直在亏损，业绩上也出现逆转的企业。

侯社长和我一起在分析当下，对于整个新能源汽车而言，支撑这些原来不做车，乘着这波做车热潮的企业的内在动力没有了。简单来说，补贴很快就要没有了，类似乘用车可能有效的双积分政策，在商用车里面就是杯水车薪了。

在商用车里面，大量的补贴支撑公司的利润，而且非常集中

2016=》2017年的补贴通过持续成本优化维持表面的均衡，到2018年的降本工作如何展开，接下来持续降本和维持之前的车辆运行和维护需要大量的精力

赚钱的都在被考虑退出，何况预计亏损的

这是社长整理的宇通的情况

2）故事讲不通了

投电池需要钱、投整车基地需要钱，继续扩大交货还是需要钱。哪来的钱给你烧呢？

我们在各个地方检索的信息，车还是那个车

现在确实根据业绩看问题了，因为盈利的龙头们也在经历补贴退去的阵痛，何况你还没爬起来的呢。8年来已亏损超过56亿港元，还要持续拉钱再往下走

接下来，就是一层层的往下传导了

去年长江汽车是第二家拿到牌照，然后第五家获得工信部准入的车企，读者们觉得接下来的故事会怎么样？其他人家会怎么样？